กองทุนดัชนีคืออะไรและทำงานอย่างไร?

กองทุนดัการชนกันีคืออะไร?

กองทุนดัการชนกันีคือประเภทของกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่มีแน่นอนพอร์ตการลงทุนที่สร้างขึ้นเพื่อจับคู่หรือติดตามส่วนประกอบของดัการชนกันีตลาดการเงิน เช่น ดัการชนกันี Standard & Poor’s 500 (S&P 500) กองทุนรวมดัการชนกันีได้รับการกล่าวขานว่าให้ความเสี่ยงในตลาดที่กว้างขวาง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่ำ และการหมุนเวียนของพอร์ตการลงทุนต่ำ กองทุนเหล่านี้เป็นไปตามดัการชนกันีมาตรฐานโดยไม่คำนึงถึงสถานะของตลาด

โดยทั่วไปแล้วกองทุนดัการชนกันีถือเป็นพอร์ตการลงทุนหลักในอุดมคติสำหรับบัญชีเกษียณ เช่น ข้อมูลส่วนตัวชีวิตวัยเกษียณส่วนบุคคล (IRAs) และบัญชี 401(k) วอร์เรน บัฟเฟตต์ นักลงทุนระดับตำนานได้แนะนำกองทุนดัการชนกันีเสนอเป็นที่หลบภัยสำหรับการออมในปีต่อๆ ไปของชีวิต ทดแทนจะเลือกหุ้นแต่ละตัวเพื่อการลงทุน เขากล่าวว่า มันสมเหตุสมผลกว่าสำหรับนสุดักลงทุนทั่วไปที่จะซื้อบริษัท S&P 500 ทั้งหมดในต้นทุนต่ำที่กองทุนดัการชนกันีเสนอให้

ประเด็นที่วิจารณ์

• กองทุนดัการชนกันีคือพอร์ตโฟลิโอของหุ้นหรือพันธบัตรที่ออกแบบมาเพื่อเลียนแบบองค์ประกอบและประสิทธิภาพของดัการชนกันีตลาดการเงิน
• กองทุนดัการชนกันีมีแน่นอนค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมต่ำกว่ากองทุนที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขัน
• กองทุนดัการชนกันีมีเหตุผลตามกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ
• กองทุนดัการชนกันีพยายามที่จะจับคู่ความเสี่ยงและผลตอบแทนของตลาดตามทฤษฎีที่ว่าในระยะยาว ตลาดจะมีประสิทธิภาพดีกว่าการลงทุนใดๆ

Investopedia / Madelyn ราตรีสวัใหม่ิ์

ขั้นตอนการทำงานของกองทุนดัการชนกันี

“การจัดทำดัการชนกันี” เป็นรูปแบบหนึ่งของการจัดการกองทุนแบบพาสซีฟ ทดแทนจะเป็นผู้จัดการพอร์ตกองทุนที่กระตือรือร้นในการเลือกหุ้นและจังหวะตลาด—นั่นคือการเลือกหลักทรัพย์ที่จะลงทุนและวางกลยุทธ์เมื่อจะซื้อและขาย—ผู้จัดการกองทุนจะสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีแน่นอนการถือครองหลักทรัพย์ที่สะท้อนถึงหลักทรัพย์ของดัการชนกันีใดดัการชนกันีหนึ่ง แนวคิดก็คือการเลียนแบบโปรไฟล์ของดัการชนกันี—ตลาดหุ้นโดยรวมหรือส่วนกว้างๆ ของดัการชนกันี—กองทุนจะสอดคล้องกับประสิทธิภาพเช่นกัน

มีแน่นอนดัการชนกันีและกองทุนดัการชนกันีสำหรับตลาดการเงินเกือบทุกแห่งที่มีแน่นอนอยู่ ในสหรัฐอเมริกา กองทุนดัการชนกันีที่ได้รับความนิยมสูงสุดติดตาม S&P 500 ยังดัการชนกันี{อื่นๆ} อีกหลายตัวก็แปรงกนำมาใช้อย่างแพร่หลายเช่นกัน ได้แก่:

• Wilshire 5000 Total Market Index ซึ่งเป็นดัการชนกันีหุ้นสหรัฐที่กว้างขวางที่สุด
• ดัการชนกันี MSCI EAFE ประกอบด้วยหุ้นต่างประเทศจากยุโรป ออสตราเลเซีย และตะวันออกไกล
• Bloomberg US Aggregate Bond Index ซึ่งติดตามตลาดตราสารหนี้อย่างแน่นอน
• Nasdaq Composite Index ประกอบด้วยหุ้น 3,000 ตัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq
• ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ประกอบด้วยบริษัทขนาดใหญ่ 30 แห่ง

ตัวอย่างเช่น กองทุนดัการชนกันีที่ปฏิบัติตาม DJIA จะลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่และมหาชนกว่า 30 แห่งที่ประกอบเป็นดัการชนกันีนั้น

พอร์ตโฟลิโอของกองทุนดัการชนกันีจะเปลี่ยนแปลงอย่างมากเมื่อดัการชนกันีอ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงเท่านั้น หากกองทุนเป็นไปตามดัการชนกันีถ่วงน้ำหนัก ผู้จัดการกองทุนอาจปรับสมดุลเปอร์เซ็นต์ของหลักทรัพย์หลากหลาย เป็นระยะเพื่อให้สะท้อนถึงน้ำหนักของหลักทรัพย์เหล่านั้นในเกณฑ์ความต้องการ การถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีการที่สร้างความสมดุลระหว่างอิทธิพลของการถือครองหุ้นใด ๆ ในดัการชนกันีหรือพอร์ตโฟลิโอ

ETF ดัการชนกันีจำนวนมากทำซ้ำดัการชนกันีตลาดในลักษณะเดียวกับที่กองทุนรวมดัการชนกันีผลิต และอาจมีสภาพคล่องและ/หรือคุ้มทุนมากกว่าสำหรับนสุดักลงทุนบางราย

John Bogle เกี่ยวกับการเริ่มต้นกองทุนดัการชนกันีแห่งแรกของโลก

กองทุนดัการชนกันีใส่ียบกับกองทุนที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขัน

การลงทุนในกองทุนดัการชนกันีเป็นรูปแบบหนึ่งของการลงทุนแบบพาสซีฟ ชั้นเชิงที่ตรงกันข้ามคือการลงทุนแบบแอคทีฟ ซึ่งรับรู้ในกองทุนรวมที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขัน ซึ่งเป็นพอร์ตโฟลิโอที่มีแน่นอนการเลือกหลักทรัพย์และตลาดตามเวลาที่ผู้จัดการได้อธิบายไว้ข้างต้น

ลดต้นทุน

ข้อได้เปรียบหลักประการหนึ่งที่กองทุนดัการชนกันีมีแน่นอนมากกว่ากองทุนที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขันคืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการจัดการที่ลดลง อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุน – หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการจัดการ – รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด เช่น การชำระเงินให้กับที่ปรึกษาและผู้ปรับ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ภาษี และค่าธรรมเนียมการบัญชี

เนื่องจากผู้จัดการกองทุนดัการชนกันีเป็นเพียงการจำลองประสิทธิภาพของดัการชนกันีความต้องการ พวกเขาไม่ต้องการบริการจากนักวิเคราะห์วิจัยและผู้อื่นที่ช่วยในกระบวนการคัดเลือกหุ้น ผู้จัดการกองทุนดัการชนกันีซื้อขายหุ้นน้อยกว่า ทำให้มีแน่นอนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าคอมมิชชั่นน้อยลง ในทางตรงกันข้าม กองทุนที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขันจะมีพนักงานจำนวนมากขึ้นและทำธุรกรรมได้มากขึ้น ทำให้ต้นทุนในการดำเนินธุรกิจสูงขึ้น

ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการจัดการกองทุนจะสะท้อนให้เห็นในอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนและส่งต่อไปยังนักลงทุน ด้วยเหตุนี้ กองทุนดัการชนกันีราคาถูกจึงมักมีต้นทุนต่ำกว่า 1% ซึ่งเป็นเรื่องปกติที่ 0.2% ถึง 0.5% โดยบางบริษัทเสนออัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ลดลง 0.05% หรือน้อยกว่า เมื่อเทียบกับค่าธรรมเนียมที่สูงกว่ามากที่กองทุนจัดการอย่างแข็งขัน โดยทั่วไปคือ 1 % ถึง 2.5%

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายส่งผลโดยตรงต่อประสิทธิภาพโดยรวมของกองทุน กองทุนที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขันโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่ามักจะเสียเปรียบกองทุนดัการชนกันีทันทีและดิ้นรนเพื่อให้ทันกับเกณฑ์มาตรฐานในแง่ของผลตอบแทนโดยรวม

หากคุณมีข้อมูลส่วนตัวซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์ เสนอตรวจสอบกองทุนรวมหรือตัวคัดกรอง ETF เพื่อดูว่ามีกองทุนดัการชนกันีใดบ้าง

ข้อดี

• ลดความเสี่ยงด้วยการกระจายความเสี่ยง
• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำ
• ผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแรง
• เหมาะอย่างยิ่งสำหรับนสุดักลงทุนที่ซื้อและถือไว้เฉยๆ
• ลดภาษีสำหรับนสุดักลงทุน

ผลตอบแทนที่ในอุดมคติกว่า?

ผู้ปวดใจับสนุนโต้แย้งว่ากองทุนแบบพาสซีฟประสบความสำเร็จในการสร้างผลงานที่ในอุดมคติกว่ากองทุนรวมที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขัน อันที่แท้ กองทุนรวมส่วนใหญ่ไม่แน่นอนสามารถเอาชนะเกณฑ์มาตรฐานหรือดัการชนกันีตลาดในวงกว้างได้ ตัวอย่างเช่น ในช่วงห้าปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2020 กำหนด 75% ของกองทุนขนาดใหญ่ของสหรัฐสร้างผลตอบแทนที่น้อยกว่า S&P 500 ตามข้อมูล SPIVA Scorecard มาจาก S&P Dow Jones Indices

ในทางกลับกัน กองทุนที่มีแน่นอนการจัดการแบบพาสซีฟจะไม่พยายามเอาชนะตลาด ชั้นเชิงของพวกเขาพยายามที่จะจับคู่กับความเสี่ยงโดยรวมและผลตอบแทนของตลาดบนทฤษฎีที่ว่าตลาดจะชนะเสมอ

การจัดการแบบเฉื่อยชาที่นำไปสู่ประสิทธิภาพในเชิงบวกมีแนวโน้มที่จะเป็นจริงในระยะยาว ด้วยระยะเวลาที่สั้นลง กองทุนรวมที่ใช้ประโยชน์จากงานอยู่จะทำได้ในอุดมคติกว่า SPIVA Scorecard บ่งชี้ว่าในช่วงหนึ่งปี มีแน่นอนกองทุนรวมขนาดใหญ่กำหนด 60% ใส่่านั้นที่ทำผลงานต่ำกว่าดัการชนกันี S&P 500 กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ กำหนด 2 ใน 5 ของกองทุนเหล่านี้สามารถเอาชนะดัการชนกันีดังกล่าวได้ในระยะสั้น นอกจากนี้ ในหมวดอื่นๆ กฎการจัดการเงินอย่างแข็งขัน ตัวอย่างเช่น มากกว่า 86% ของกองทุนรวมขนาดกลางที่เอาชนะดัการชนกันี S&P MidCap 400 Growth Index ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี

ตัวอย่างกองทุนดัการชนกันี

กองทุนดัการชนกันีมีแน่นอนมาตั้งแต่ปี 1970 ความนิยมของการลงทุนแบบพาสซีฟ ความน่าดึงดูดใจของค่าธรรมเนียมต่ำ และตลาดกระทิงที่ดำเนินมาอย่างยาวนานได้รวมกันส่งพวกเขาทะยานขึ้นในปี 2010 สำหรับปี 2564 ตามรายงานของ Morningstar Research นักลงทุนได้ทุ่มเงินมากกว่า 400 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนดัการชนกันีในทุกกลุ่มสินทรัพย์ ในช่วงเวลาเดียวกัน กองทุนที่มีแน่นอนการจัดการอย่างแข็งขันประสบปัญหาเงินไหลออก 188 พันล้านดอลลาร์

กองทุนเดียวที่เริ่มต้นทั้งหมดซึ่งก่อตั้งโดยประธาน Vanguard John Bogle ในปี 1976 ยังคงเป็นหนึ่งในกองทุนที่ในอุดมคติที่สุดสำหรับประสิทธิภาพโดยรวมในระยะยาวและต้นทุนที่ลง กองทุนดัการชนกันี Vanguard 500 ได้ปฏิบัติตาม S&P 500 อย่างซื่อสัตย์ ทั้งในด้านองค์ประกอบและประสิทธิสุนทรียศาสตร์ ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2022 ขาย Admiral Share ของ Vanguard (VFIAX) มีแน่นอนผลตอบแทนสะสมเฉลี่ย 10 ปีที่ 237% % ใส่ียบกับ S&P 500 ที่ 238.1% ซึ่งแสดงข้อผิดพลาดในการติดตามเพียงเล็กน้อย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายคือ 0.04% และการลงทุนขั้นต่ำคือ 3,000 ดอลลาร์

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนดัการชนกันี (ดัการชนกันี ETF) ทำงานอย่างไร

กองทุนดัการชนกันีอาจมีโครงสร้างเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ดัการชนกันี ETF) ผลลัพธ์ิตภัณฑ์เหล่านี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นพอร์ตหุ้นของหุ้นที่ได้รับการจัดการโดยบริษัทการเงิ{นม}ืออาชีพ ซึ่งแต่ละหุ้นแสดงถึงสัดส่วนการถือหุ้นเพียงเล็กน้อยในพอร์ตทั้งหมด สำหรับกองทุนดัการชนกันี เป้าหมายของบริษัทการเงินไม่แน่นอนเพื่อทำผลงานให้ในอุดมคติกว่าดัการชนกันีคำแนะนำ ยังเพียงเพื่อให้สอดคล้องกับประสิทธิสุนทรียศาสตร์ ตัวอย่างเช่น หากหุ้นใดหุ้นหนึ่งคิดเป็น 1% ของดัการชนกันี บริษัทที่จัดการกองทุนดัการชนกันีจะพยายามเลียนแบบองค์ประกอบเดียวกันนั้นโดยทำให้ 1% ของพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยหุ้นนั้น

กองทุนดัการชนกันีมีแน่นอนค่าธรรมเนียมหรือไม่?

ใช่ กองทุนดัการชนกันีมีแน่นอนค่าใช้จ่าย ยังโดยทั่วไปจะต่ำกว่าผลิตภัณฑ์ชุดแข่งมาก กองทุนดัการชนกันีหลายแห่งเสนอค่าธรรมเนียมน้อยกว่า 0.2% ในขณะที่กองทุนที่ใช้ประโยชน์จากงานอยู่มักเรียกเก็บค่าธรรมเนียมมากกว่า 1% ความแตกต่างของค่าธรรมเนียมนี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อผลตอบแทนของนักลงทุนเมื่อนำมารวมกันในกรอบเวลาที่ยาวขึ้น นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้กองทุนดัการชนกันีกลายเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ได้รับความนิยมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

กองทุนดัการชนกันีในอุดมคติกว่าหุ้นจริงหรือ?

กองทุนดัการชนกันีติดตามพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วยหุ้นหลายตัว เป็นผลให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากผลบวกของการกระจายความเสี่ยง เช่น เพิ่มผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตในขณะที่ลดความเสี่ยงโดยรวมให้ขั้นต่ำ ยังว่าหุ้นแต่ละตัวอาจเห็นว่าราคาของมันลดลงอย่างมาก หากมันเป็นเพียงองค์ประกอบที่ค่อนข้างเล็กของดัการชนกันีขนาดใหญ่ ก็จะไม่สร้างความเสียหายมากนัก

กองทุนดัการชนกันีน่าลงทุนหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ยอมรับว่ากองทุนดัการชนกันีเป็นการลงทุนที่ในอุดมคติสำหรับนสุดักลงทุนระยะยาว พวกมันเป็นตัวเลือกที่มีแน่นอนต้นทุนต่ำสำหรับการได้รับพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายซึ่งติดตามดัการชนกันีแบบพาสซีฟ อย่าลืมเปรียบเทียบกองทุนดัการชนกันีหรือแม้กระทั่ง ETF หลากหลาย เพื่อให้แน่ใจว่าคุณกำลังติดตามดัการชนกันีที่ในอุดมคติที่สุดสำหรับเป้าหมายของคุณและด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด